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港股大盘表现疲软，截至午间收盘，恒指跌0.55%，国指跌0.38%，恒生科技指数跌0.11%。

盘面上看，医疗保健板块走低，康方生物跌7.11%，微创医疗跌6.38%。电信服务、保险等板块亦有所受压。另一边，军工股向好，中船防务(600685)涨7.72%。

国泰君安指，预计稳增长政策会继续发力，推动三季度后经济修复加速；在这一过程中，利率下行窗口期可能进一步拉长。我们认为4月经济数据回落主要源于两个因素：一是中上游产能相对过剩压制企业盈利表现，制约企业主动补库。虽然从宏观总量上经济处在复苏之中，但中观行业竞争格局恶化，产能过剩导致的价格疲软制约企业主动补库进程。二是居民加杠杆意愿仍然较弱，制约地产复苏链条。4月居民部门杠杆率同比小幅回落，表明居民加杠杆意愿不强，制约拿地和新开工的地产复苏链条。

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